LG화학, 행동주의 펀드의 자본배분 개선 요구 속 주주환원 조치
팰리서캐피탈은 LG화학에 이사회 구성과 경영진 보상, 자본 배분 개선 등을 제안했다. LG화학은 10월 28일 자기주식 소각과 자기주식 취득 신탁계약을 결정했다.
Shareholder perspective 행동주의 펀드의 자본배분 개선 요구와 회사의 자사주 관련 조치가 함께 제시돼 주주환원 및 자본정책 변화와 관련된다.
핵심 목표: 매출 ’24년 5.8조 → ’30년 3배 이상 성장(4대 성장동력 기준)
주주환원: 사업성과 기반의 안정적·지속가능한 주주환원 추진, LG에너지솔루션 주식 보유 지분율 약 70% 수준까지 점진적 활용
이행 일정: 2025년 기업가치 제고 계획 재공시, 2026년 기업가치 제고계획(이행현황)은 올해 중 공시 예정
특이사항: 중장기 자본배분 원칙 공개(순차입금 유지/감소로 재무건전성 개선), 보상위원회 신규 설치
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Consolidated · includes subsidiaries
| Item | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Income statement | |||||||||||||
| Revenue | 23.1T KRW | 22.6T KRW | 20.2T KRW | 20.7T KRW | 25.7T KRW | 28.2T KRW | 27.3T KRW | 30.1T KRW | 42.7T KRW | 51T KRW | 55T KRW | 48.7T KRW | 45.9T KRW |
| Operating profit | 1.7T KRW | 1.3T KRW | 1.8T KRW | 2T KRW | 2.9T KRW | 2.2T KRW | 8,317 × 100M KRW | 1.8T KRW | 5T KRW | 3T KRW | 2.5T KRW | 8,749.3 × 100M KRW | 1.2T KRW |
| Net income | 1.3T KRW | 8,540.3 × 100M KRW | 1.1T KRW | 1.3T KRW | 2T KRW | 1.5T KRW | 3,761 × 100M KRW | 6,824.1 × 100M KRW | 4T KRW | 2.2T KRW | 2.1T KRW | 5,150.1 × 100M KRW | -9,770.6 × 100M KRW |
| Operating margin | 7.53% | 5.81% | 9.02% | 9.64% | 11.40% | 7.97% | 3.04% | 6.01% | 11.78% | 5.84% | 4.54% | 1.80% | 2.57% |
| Balance sheet | |||||||||||||
| Total assets | 17.4T KRW | 18.1T KRW | 18.6T KRW | 20.5T KRW | 25T KRW | 28.9T KRW | 34T KRW | 41.4T KRW | 51.1T KRW | 68T KRW | 77.5T KRW | 93.9T KRW | 101.1T KRW |
| Total liabilities | 5.7T KRW | 5.9T KRW | 5.5T KRW | 6.4T KRW | 8.7T KRW | 11.6T KRW | 16.6T KRW | 22.6T KRW | 27.9T KRW | 30.5T KRW | 36.5T KRW | 45.9T KRW | 54T KRW |
| Total equity | 11.7T KRW | 12.3T KRW | 13.1T KRW | 14.1T KRW | 16.3T KRW | 17.3T KRW | 17.4T KRW | 18.8T KRW | 23.2T KRW | 37.5T KRW | 40.9T KRW | 48T KRW | 47.1T KRW |
| Cash flow statement | |||||||||||||
| Operating cash flow | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 8.2T KRW |
| Investing cash flow | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | -12.5T KRW |
| Financing cash flow | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 6.2T KRW |
| Investment indicators | |||||||||||||
| ROE | 10.84% | 6.96% | 8.77% | 9.12% | 12.38% | 8.77% | 2.16% | 3.63% | 17.04% | 5.86% | 5.02% | 1.07% | -2.07% |
| Debt-to-equity ratio | 48.79% | 47.79% | 41.78% | 45.81% | 53.26% | 67.09% | 95.73% | 120.27% | 120.32% | 81.35% | 89.23% | 95.56% | 114.54% |
| Separate total assets | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| EPS | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| PER | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| PBR | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| Dividend per share | KRW 4,000 | KRW 4,000 | KRW 4,500 | KRW 5,000 | KRW 6,000 | KRW 6,000 | KRW 2,000 | KRW 10,000 | KRW 12,000 | KRW 10,000 | KRW 3,500 | KRW 1,000 | KRW 2,000 |
| Detailed accounts | |||||||||||||
| Current assets | - | - | 8.7T KRW | - | - | 12.1T KRW | - | - | 20.4T KRW | - | - | 27.8T KRW | 32.5T KRW |
| Non-current assets | - | - | 9.9T KRW | - | - | 16.9T KRW | - | - | 30.7T KRW | - | - | 66T KRW | 68.5T KRW |
| Current liabilities | - | - | 4.8T KRW | - | - | 7.3T KRW | - | - | 15.1T KRW | - | - | 21.1T KRW | 26.1T KRW |
| Non-current liabilities | - | - | 6,762.3 × 100M KRW | - | - | 4.3T KRW | - | - | 12.9T KRW | - | - | 24.8T KRW | 27.8T KRW |
| Equity attributable to owners | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 32.8T KRW |
| Share capital | - | - | - | - | - | 3,914.1 × 100M KRW | - | - | 3,914.1 × 100M KRW | - | - | 3,914.1 × 100M KRW | 3,914.1 × 100M KRW |
| Capital surplus | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 12.7T KRW |
| Other equity | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | -195.7 × 100M KRW |
| Accumulated other comprehensive income | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 2.8T KRW |
| Retained earnings | - | - | - | - | - | 15T KRW | - | - | 18.1T KRW | - | - | 18.6T KRW | 17T KRW |
| Non-controlling interests | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 14.3T KRW |
ROE is net income divided by closing equity. PER and PBR are omitted when the accounting scope or price date is unverified.
| Category | Location | Use | Area | Book value | Assessed land value |
|---|---|---|---|---|---|
| Building Unverified | Location unknown | - | - | 19.2T KRW | - |
| Land Unverified | Location unknown | - | - | 2.1T KRW | - |
| 투자부동산 Unverified | Location unknown | 임대용 | - | 945 × 100M KRW | 992 × 100M KRW |
| Holder | Holding ratio | Change in ownership | Reason for filing | Filing date |
|---|---|---|---|---|
| LG | 34.98% | 0.00% | 특별관계자 추가 | 2026-08-07 |
| 국민연금공단 | 7.64% | -1.00% | 단순추가취득/처분 | 2026-08-03 |
| BlackRockFundAdvisors | 5.01% | +0.08% | - 단순투자목적으로 장내에서 발행회사의 주식 매수 | 2026-03-05 |
| 국민연금공단 | 8.64% | +1.04% | 단순추가취득/처분 | 2025-04-01 |
| LG | 34.98% | +0.91% | 보유주식수 변동 | 2025-03-07 |
| LG | 34.07% | +0.70% | 보유주식수 변동 | 2024-11-29 |
| 국민연금공단 | 7.60% | +0.03% | 단순투자목적에서 일반투자목적으로 보유목적 변경 | 2024-08-19 |
| 국민연금공단 | 7.57% | +0.21% | 일반투자목적에서 단순투자목적으로 보유목적 변경 | 2024-08-05 |
| Auditor | Type | Term start | Term end | Tenure | D-day |
|---|---|---|---|---|---|
| 박감사 | Audit committee member | 2023.08.05 | 2026.04.26 | - | Expired |
| 이영한 | Audit committee member | 2024.03.25 | 2027.03.24 | 2 years | D-139 |
| 이현주 | Audit committee member | 2022.03.23 | 2028.03.24 | 4 years | D-505 |
| 조화순 | Audit committee member | 2022.03.23 | 2028.03.24 | 4 years | D-505 |
| 천경훈 | Audit committee member | 2023.03.28 | 2029.03.31 | 3 years | D-877 |
| Name | Position | Category | Age | Term end |
|---|---|---|---|---|
| 차동석 | 사장 | Inside director | Age 63 | D-139 |
| 권봉석 | 부회장 | Other non-executive director | Age 63 | D-505 |
| 손지웅 | 사장 | 미등기 | Age 62 | - |
| 김스티븐 | 전무 | 미등기 | Age 61 | - |
| 김호근 | 전무 | 미등기 | Age 60 | - |
| 조화순 | 이사 | 독립이사 | Age 60 | D-505 |
| 김노마 | 전무 | 미등기 | Age 59 | - |
| 이창현 | 전무 | 미등기 | Age 59 | - |
| 김동호 | 상무 | 미등기 | Age 59 | - |
| 오상현 | 상무 | 미등기 | Age 59 | - |
| 정운태 | 상무 | 미등기 | Age 59 | - |
| 최광욱 | 수석연구위원 | 미등기 | Age 59 | - |
| 김동춘 | 사장 | Inside director | Age 58 | D-877 |
| 황영신 | 상무 | 미등기 | Age 58 | - |
| 윤수희 | 전무 | 미등기 | Age 58 | - |
| 김양한 | 상무 | 미등기 | Age 58 | - |
| 장영래 | 상무 | 미등기 | Age 58 | - |
| 최영민 | 전무 | 미등기 | Age 57 | - |
| 김범식 | 상무 | 미등기 | Age 57 | - |
| 임예훈 | 수석연구위원 | 미등기 | Age 57 | - |
| 장기룡 | 부사장 | 미등기 | Age 57 | - |
| 조동현 | 상무 | 미등기 | Age 57 | - |
| 한석희 | 상무 | 미등기 | Age 56 | - |
| 박기순 | 전무 | 미등기 | Age 56 | - |
| 한동엽 | 전무 | 미등기 | Age 56 | - |
| 김경훈 | 수석연구위원 | 미등기 | Age 56 | - |
| 이준호 | 상무 | 미등기 | Age 56 | - |
| 이충훈 | 상무 | 미등기 | Age 56 | - |
| 이현규 | 상무 | 미등기 | Age 56 | - |
| 주재구 | 상무 | 미등기 | Age 56 | - |
| 최종완 | 상무 | 미등기 | Age 56 | - |
| 호경업 | 상무 | 미등기 | Age 55 | - |
| 박희술 | 전무 | 미등기 | Age 55 | - |
| 심규석 | 전무 | 미등기 | Age 55 | - |
| 이화영 | 전무 | 미등기 | Age 55 | - |
| 김근태 | 상무 | 미등기 | Age 55 | - |
| 김기환 | 수석연구위원 | 미등기 | Age 55 | - |
| 김희석 | 상무 | 미등기 | Age 55 | - |
| 윤현석 | 상무 | 미등기 | Age 55 | - |
| 이동철 | 상무 | 미등기 | Age 55 | - |
| 이재명 | 상무 | 미등기 | Age 55 | - |
| 정왕모 | 상무 | 미등기 | Age 55 | - |
| 정철호 | 상무 | 미등기 | Age 55 | - |
| 최호열 | 상무 | 미등기 | Age 55 | - |
| 황인철 | 상무 | 미등기 | Age 54 | - |
| 민경화 | 전무 | 미등기 | Age 54 | - |
| 강성훈 | 상무 | 미등기 | Age 54 | - |
| 권순모 | 상무 | 미등기 | Age 54 | - |
| 김성덕 | 상무 | 미등기 | Age 54 | - |
| 소진언 | 상무 | 미등기 | Age 54 | - |
| 천경훈 | 이사 | 독립이사 | Age 54 | D-877 |
| 임경채 | 상무 | 미등기 | Age 54 | - |
| 정종은 | 상무 | 미등기 | Age 54 | - |
| 한갑동 | 상무 | 미등기 | Age 54 | - |
| 김상민 | 전무 | 미등기 | Age 53 | - |
| 박병철 | 전무 | 미등기 | Age 53 | - |
| 권혜진 | 상무 | 미등기 | Age 53 | - |
| 김도균 | 상무 | 미등기 | Age 53 | - |
| 김진수 | 상무 | 미등기 | Age 53 | - |
| 김향명 | 상무 | 미등기 | Age 53 | - |
| 이영한 | 이사 | 독립이사 | Age 53 | D-139 |
| 이재수 | 상무 | 미등기 | Age 53 | - |
| 정지후 | 상무 | 미등기 | Age 53 | - |
| 주은정 | 상무 | 미등기 | Age 53 | - |
| 송병근 | 전무 | 미등기 | Age 52 | - |
| 이규호 | 전무 | 미등기 | Age 52 | - |
| 이지웅 | 전무 | 미등기 | Age 52 | - |
| 강동균 | 수석연구위원 | 미등기 | Age 52 | - |
| 김경석 | 상무 | 미등기 | Age 52 | - |
| 김선애 | 상무 | 미등기 | Age 52 | - |
| 김용철 | 상무 | 미등기 | Age 52 | - |
| 손혜원 | 상무 | 미등기 | Age 52 | - |
| 신선식 | 상무 | 미등기 | Age 52 | - |
| 신인호 | 상무 | 미등기 | Age 52 | - |
| 신재명 | 상무 | 미등기 | Age 52 | - |
| 유동주 | 상무 | 미등기 | Age 52 | - |
| 이원상 | 상무 | 미등기 | Age 52 | - |
| 이종호 | 상무 | 미등기 | Age 52 | - |
| 조성복 | 상무 | 미등기 | Age 52 | - |
| 김혜진 | 상무 | 미등기 | Age 51 | - |
| 마영일 | 상무 | 미등기 | Age 51 | - |
| 이동훈 | 상무 | 미등기 | Age 51 | - |
| 이상협 | 상무 | 미등기 | Age 51 | - |
| 이윤호 | 상무 | 미등기 | Age 51 | - |
| 최병철 | 상무 | 미등기 | Age 51 | - |
| 허성진 | 상무 | 미등기 | Age 50 | - |
| 고경덕 | 상무 | 미등기 | Age 50 | - |
| 곽민한 | 상무 | 미등기 | Age 50 | - |
| 이현주 | 이사 | 독립이사 | Age 50 | D-505 |
| 김우성 | 상무 | 미등기 | Age 50 | - |
| 양수하 | 상무 | 미등기 | Age 50 | - |
| 양철호 | 상무 | 미등기 | Age 50 | - |
| 이두형 | 상무 | 미등기 | Age 50 | - |
| 이승혁 | 상무 | 미등기 | Age 50 | - |
| 이호우 | 상무 | 미등기 | Age 50 | - |
| 이홍철 | 상무 | 미등기 | Age 50 | - |
| 정옥영 | 상무 | 미등기 | Age 50 | - |
| 변기대 | 상무 | 미등기 | Age 49 | - |
| 이영석 | 상무 | 미등기 | Age 49 | - |
| 김성호 | 상무 | 미등기 | Age 48 | - |
| 이준호 | 상무 | 미등기 | Age 48 | - |
| 장희원 | 상무 | 미등기 | Age 47 | - |
| 김도연 | 상무 | 미등기 | Age 46 | - |
| 김민교 | 상무 | 미등기 | Age 45 | - |
팰리서캐피탈은 LG화학에 이사회 구성과 경영진 보상, 자본 배분 개선 등을 제안했다. LG화학은 10월 28일 자기주식 소각과 자기주식 취득 신탁계약을 결정했다.
Shareholder perspective 행동주의 펀드의 자본배분 개선 요구와 회사의 자사주 관련 조치가 함께 제시돼 주주환원 및 자본정책 변화와 관련된다.
LG화학의 지분 유동화와 주주환원 정책을 반영해도 순차입금 감소 효과는 1조6000억원 수준으로 추정되며, 거래 이후 순차입금은 약 26조원에 이를 것으로 전망됐다.
Shareholder perspective 자산 유동화와 주주환원의 병행은 재무건전성과 향후 주주환원 여력에 영향을 줄 수 있다.
LG화학이 보유한 국내 상장사 지분 가운데 LG에너지솔루션 외에 고려아연 지분을 보유하고 있으며, 기사는 고려아연 경영권 분쟁 국면에서 이를 매각하지 않고 유지하는 배경을 다뤘다.
Shareholder perspective 고려아연 지분은 LG화학의 자산 운용뿐 아니라 경영권 분쟁에서 주주 영향력과 우호 지분 구도에 연결될 수 있다.
LG화학은 LG에너지솔루션 지분을 처분해 확보한 자금으로 재무구조를 개선하고 미래 투자를 추진하며, 이 중 약 4000억원을 자사주 매입·소각과 배당에 활용하겠다고 밝혔다. 지분 매각 소식 뒤 LG에너지솔루션 주가는 급락했다.
Shareholder perspective 대주주의 대규모 지분 처분은 피투자회사 주가와 주주 심리에 영향을 줄 수 있으며, 매각 대금의 주주환원 배분도 주목된다.
LG화학은 KB증권과 3000억원 규모의 자기주식 취득 신탁계약을 체결하고, 보통주와 우선주를 합쳐 발행주식의 1.78%를 취득해 소각하기로 했다.
Shareholder perspective 자사주 취득과 소각은 유통주식 수를 줄여 주주환원에 직접 영향을 주는 자본정책이다.